Decryptが入手した法案のリークによると、欧州連合の現在確定しているMarkets in Crypto Assets (MiCA) のドラフト法案は画期的です。大規模コレクションのコンポーネントとして販売されるNFTは、はっきりとした独自の品質や実用性をほとんど持っていないため、暗号通過と同じ規制の監視の対象となるであろうと主張しているのです。
ケンタッキー大学のブライアン・ファイヤー法学教授によると、この法案の文言は、EUがBored Ape Yacht Club（BAYC）、Cryptopunks、Doodlesなどの主要ブルーチップNFTコレクションを証券としてラベル付けすることに等しいといいます。
NFTと証券取引法を専門とするFyre氏はDecryptに対し、「これは、証券規制当局が規制目的で大規模なPFP（プロフィール画像）プロジェクトを証券と見なすべきだと欧州が考えているように聞こえる」と述べています。
MiCA-包括的な暗号規制の枠組みに対するEUの回答-は、何年も前から予想されており、2024年に発効する予定です。Decryptが入手した9月21日付のMiCA草案は、欧州議会、欧州委員会、欧州理事会の間で数カ月にわたって交渉が行われた結果、最終版となる見込みです。
同法案は、欧州における暗号通貨の活動を規制することを第一義としており、「ユニークな特徴」を持ち、「トークン保有者に…効用」を与える「デジタルアートや収集品など…ユニークで腐敗しない」デジタル資産をその範囲から除外しています。
しかし、法案は、「大規模なシリーズまたはコレクションにおける非代替性トークンとしての暗号資産の発行は、その可換性の指標として考慮されるべきである 」と明記しています。
法案は続けています。「暗号資産に一意の識別子を付与するだけでは、暗号資産を一意または非可換と分類するのに十分ではありません。暗号資産が固有かつ非可換とみなされるためには、その資産または権利も固有かつ非可換である必要があります。
Fyreによると、この文言はBored Ape Yacht Clubのような支配的なNFTコレクションを直接攻撃するもので、10,000の視覚的に類似したNFTで構成され、各NFT保有者に全力の知的財産権を与えるとされる番号付け機構（例：Bored Ape #6443）によって区別されています。
「彼らが言いたいのは、10,000NFTのコレクションを売るということは、実際にはプロジェクト全体の株を売っているということだ」とFyreは言う。「言い換えれば、各NFTは、機能的には、プロジェクト全体の価値を共有するカビの生えたようなものなのです」。
Fyreの解釈では、MiCAの文言は、EUの目から見て、Bored Ape NFTの各所有者は、ユニークな芸術作品を所有しているのではなく、Bored Apeブランドとコレクションの所有者であるYuga Labsの価値の集合体に対するシェアであると主張しています。
この区別は、一見、意味ありげに見えますが、法律として制定され、そのように解釈された場合、大きな意味を持つ可能性があります。BAYC、CryptoPunks、Doodlesなどの人気NFTコレクションを事実上、有価証券として扱い、規制することになるのです。
このようなNFTコレクションと欧州政府との間には、現在よりもはるかに緊密な関係が構築される可能性があります。
SECはNFTを同様に規制することが可能
暗号業界のどの部分を政府規制当局が証券と見なすべきかという問題は、長い間論争の的となっていましたが、最近になってそれがエスカレートしてきました。今週初め、アメリカのSECは連邦訴訟の提出書類の中で、イーサリアムネットワーク全体がアメリカの規制権限の下で証券取引所とみなされるべきであると示唆しました。
もしEUがブルーチップNFTコレクションを証券として分類し始めた場合、アメリカの規制当局への影響は避けられないとFyreは考えています。
Fyreは何年も前から、NFTを証券に分類すべきかどうか、SECにその立場を明確にするよう働きかけてきました。
「SECはこのことに気づくと思う」とFyreは言う。「私が言った時には無視されたんだ。でも、これは無視されないだろう」と語りました。
